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公司 4-02 15:03

特斯拉今天破产了吗?

特斯拉已经完全地、彻底地破产了。就这么破产了,真是不可思议。

在今天早些时候,埃隆·马斯克在 Twitter 上宣布特斯拉已经破产。

伤心欲绝的马斯克满脸泪痕醉倒在一辆特斯拉 Model 3 旁,胸前挂着个写着 「破产」(Bankwupt)身边还有有许多的「Teslaquilla」(特斯拉牌龙舌兰)的瓶子。

编者注:破产的英文应为 「Bankrupt」,纸牌上把「r」换成了「w」,是模仿口齿不清的小孩发音。

吓得我赶紧看看日期,愚人节已经过了啊。莫非特斯拉真的「药丸」,不过别忘了愚人节也有时差,马斯克随后也 Twitter 上表示这是愚人节的一个玩笑。

不过在一些媒体和分析师看来,马斯克的愚人节玩笑正在成为现实。

在过去的一个月里,特斯拉启动了其史上最大规模的召回,涉及全球约 12.3 万台 Model S。

3 月特斯拉股价累计跌幅达 22.5 %,这是特斯拉股价 7 年半以来表现最差的一个月。

彭博社甚至直言,特斯拉每分钟烧钱超过 6500 美元,如果不能获得外部融资,可能会在未来 3 到 6 个月破产。

(图自:wired

马斯克在愚人节的「破产」玩笑显然是在以调侃的形式回应分析师和媒体的看衰,他在 Twitter 上还批评者说的没错:

关于破产的法律条文有很多,特斯拉都满足了。

在不久前的 2 月,因为猎鹰重型火箭和互联网卫星的发射成功,马斯克让无数媒体喊出了「Amazing!」,可才过了一个月这些欢呼声就变成了唱衰,马斯克和他的特斯拉在 3 月份到底经历了什么?

Model S 大规模召回

在上周四( 3 月 29 日),特斯拉宣布召回 12.3 万辆 2016 年 4 月份前生产的 Model S,这是其迄今为止规模最大的召回行动。

特斯拉称这次的召回属于属于主动召回,而并非必要召回,是为了解决动力转向问题。特斯拉在致客户声明中写道:

我们观察到在极端寒冷的气候下,尤其是在经常使用钙和锰的成分撒盐的道路上,动力转向螺栓会过度腐蚀。而螺栓生锈则可能导致动力转向系统出现问题。

去年第四季度 Model S 的交付量也只有 28425 台,可以想象这次 Model S 的召回规模有多么庞大。

尽管这是特斯拉的主动召回,Model S 潜在的问题也没造成任何事故和伤亡,在召回消息宣布后特斯拉的股价依旧应声下跌近 4 %。

市场的这个反应,很大一部分原因还在于,把特斯拉这次召回和不久前的 Model X 交通事故联系在了一起,在外界看这更像是特斯拉的祸不单行。

Model X 发生交通事故

(图自:Bloomberg

3 月 23 日,Model X 发生了一起致命的交通事故。一位司机在驾驶 Model X 行驶在加州山景城的一条高速公路上时,冲破了公路上的护栏,随后车辆起火,司机在送医后不治。

目前美国国家运输安全委员会(NTSB)正在对这起事故进行调查,尚不清楚事故发生时这辆 Model X 的自动驾驶系统 Autopilot 是否开启 。

根据过往的经验,NTSB 的调查要在 12 到 18 个月才会有结果。不过市场没有这样的耐心,这起事故发生当日特斯拉的的股价就大跌 8 %。

特斯拉在上周五公布了自己的最新调查进展,调查显示当时司机开启了Autopilot 自动驾驶功能,自适应巡航控制的跟车距离被设置为最小。而这位司机可能忽略了车辆发出的、要求司机接管汽车的警告。

(图自:San Francisco Chronicle

特斯拉 Model S 在 2016 年也曾在佛罗里达州发生过致命车祸,当时 NTSB 对事故的调查结果也是特斯拉自动驾驶系统在事故发生前正常运作,并向驾驶人反复发出警告以控制方向盘。

Model 3 产量达不到预期

特斯拉不被市场看好的另一原因,则是  Model 3 的生产速度不理想。这款最便宜的特斯拉车型原计划在去年年底就要达到每周 5000 辆的产量,可特斯拉目前已经将这一计划推迟了半年。

(Model 3 发布会)

据彭博社估计,特斯拉目前每周能生产 975 辆  Model 3 ,远低于本季度每周 2500 辆的目标。花旗集团一位分析师的报告也称特斯拉在  Model 3 的量产和交付上面临重重困难。

(7 月交付的首批 30 台 Model 3)

这除了让特斯拉股价下跌,穆迪投资者服务还把特斯拉信用评级从 B2 下调至B3,穆迪下调特斯拉评级的重要原因之一就是 Model 3 量产速度太慢,穆迪在报告中表示:

特斯拉的评等是反映其 Model 3 电动车生产率严重不足的状况,倘若该公司未能达到目前更新后的 Model 3 产量目标,其评等还可能进一步调降。

分析师:特斯拉可能撑不过今年

在穆迪调低特斯拉评级的报告中,还提到特斯拉的另一个问题,报告

负面展望反映了特斯拉近期必须进行大规模融资以偿还到期债务和避免流动性短缺的可能性。

不少分析师都认为特斯拉目前面临着巨大的资金压力。实际上截止去年年底,特斯拉拥有 34 亿美元现金和证券,还通过资产贷款机构获得 19 亿美元的资金。

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不过穆迪分析师 Bruce Clark 认为这些资金仍然不能满足特斯的日常运营,以及偿还即将到期的 12 亿美元债务。特斯拉要在短期内筹集到 20 亿美元以上才能解决这些问题。

(特斯拉融资数据,图自:Bloomberg)

特斯拉的烧钱速度同样惊人,彭博社的数据显示特斯拉每分钟烧钱超过 6500 美元,而去年 12 个月里分钟的烧钱速度更达到 8000 美元,这样的烧钱速度可能因为是特斯拉资金流紧张的重要原因。

原本 Model 3 有望给特斯拉降低生产成本,并带来大量现金流。但从目前的生产状况来看,短期内 Model 3 对特斯拉的贡献可能极其有限。

美国知名对冲基金经理 John Thompson 认为特斯拉急需融资,不过最近的一系列坏消息让特斯拉的融资变得更加困难。

特斯拉需要在未来 18 个月融资约 80 亿美元,如果没有华尔街或其他投资者的投资,很可能在未来 3 到 6 个月内破产。

特斯拉的现状是否真的这么严峻还不好说,但特斯拉可以考虑和索尼组成一对「破产兄弟」,没事喊一句:

特斯拉今天破产了吗?

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