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公司 2015-11-02 12:43

美国散户也能投创业公司了,但你很难买到下一个 Facebook

很快,美国散户就能投资创业公司了。

美国证券交易委员会上周通过了股权众筹规定。以后,创业企业和小型企业都可以通过经纪商或线上募资平台寻找投资人。而投资者,可以是任何人。

以往,创业企业募资的主要渠道,无非是风险资本、天使投资人、投行等“合格投资者”,而它们又主要集中在纽约、旧金山和波士顿这种大的金融中心,对外来者来说显然不是那么容易进入的。现在,创业者可以转而向更广泛的人群募资了。

2012 年通过《初创企业推动法案》( JOBS 法案)后,业内人士就很为如何保护不成熟的投资者、保护创业公司,减少欺诈行为而担忧。美国证券交易委员会则希望通过一系列的新规则来解决这些问题。

以前,要投资创业企业是有门槛的:一是要有百万美元资产,二是年收入超过 20 万美元。新规定放宽了这个限制。但是,美国证券交易委员会通过了一系列规则,对不成熟投资者的投资额度进行限制。

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考虑到真的有人会把下一个 Myspace 当成下一个 Facebook,把养老金全部拿出来 all in 了,这种量化规定还是很有必要的:

年收入或净资产 10 万美元以下的个人,投资额度不超过 2000 美元,至多不超过个人年收入或净资产中较小者的 5%。而对年收入或净资产 10 万美元以上的个人,投资额度不超过 10%。

对创业者和小企业主来说,这项新规允许他们众筹的募资额提高到了每年 100 万美元。

美国证券交易委员会要求所有发起众筹的创业企业提交基本的财务细节,不过,只有一部分需要提交完整的审计报告。以前,专家担心对那些处于早期的创业企业来说,独立审计的开支太高了。针对这一点,新规定按募资额度多少来决定需要披露多少信息。比如,募资 10 万美元以下,就不需要提供审计报告,只要内部财务人员把财务文件提交上去就行了。

去哪儿找钱?

有了新规定,寻找资金的创业企业和寻找投资对象的投资人,既可以在已有的经纪人那里搭上线,也可以在 Kickstarter 这种线上股权众筹平台上交易。而后者,能够收集创业企业的财务信息,并按照美国证券交易委员会的规定进行披露。

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这类平台的优势在于,不仅能建立起一个公平的交易市场,还能帮助潜在投资者弄清楚究竟把钱投到哪儿。平台可以在众多的创业企业和项目中确定哪些是优秀的,可以主动投资这些企业和项目,从而激励普通的投资者们跟进。

过去在 Kickstarter 上众筹的项目能给的回报或许只是产品,比如 Pebbl,比如 Oculus Rift,以后参与众筹的人拿到的就是创业公司的股票。想想就是件让人兴奋的事。

不过,专家还是建议,投资这件事得慢慢来。因为,从大概率上来说,大多数创业企业都以倒闭告终,投资创业企业的胜率相对很小。

个人天使投资人和风险投资者,能从明智的投资行为中获取超过百万美元的回报。但是,要知道的是,他们并不只是投资那些成功的创业公司,他们通常投很多个,而且从一开始就知道其中绝大部分会失败,但是,只要有一两个长大了,就够赚的了。

此外,他们有比较雄厚的资本,有行业经验,还有专门的研究团队,这些都是普通投资者所欠缺的。

所以,投资这件事儿,还得量力而行,不能光看贼吃肉、不见贼挨打。

题图、插图来自:Google

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