雅虎 2012 Q2 财报：业绩依旧平淡，未来形势严峻

雅虎（Yahoo）于周二盘后公布了公司第二季度财报，每股 27 美分的盈利超过华尔街预期的每股 23 美分。按照美国通用会计准则（GAAP）计量公司本季度营收 12.18 亿美元，较去年同期的 12.29 亿下滑 1%。不计入流量成本（ex-TAC）营收为 10.81 亿美元，与上季度基本持平。净利润为 2.27 亿美元，较去年同期的 2.37 亿美元下滑 4%，公司未来发展形势依然严峻。

现金流方面，公司第二季度运营活动现金流为 2.75 亿美元，较去年同期的 3.31 亿美元下滑 17%。

尽管总收入有所下降，但公司的展示广告收入有所增长，展示广告营收为 5.35 亿美元，较去年同期的 5.24 亿美元增长 2%；不计入流量成本的展示广告营收为 4.73 亿美元，较去年同期的 4.67 亿美元增长 1%。

展示广告是公司的主要利润来源，尽管月用户高达 7 亿，但由于公司错失社交网络和移动互联网两大行业趋势，这一龙头业务的份额逐渐被 Google 和行业新秀 Facebook 蚕食。据美国市场研究公司 eMarketer 的测算，雅虎今年在美国显示广告市场的份额将从去年的 11% 降至 9.1%，而 Facebook 和 Google 的份额分别为 16.8% 和 16.5%。

搜索业务方面，营收为 4.61 亿美元，较去年同期的 4.67 亿美元下滑 1%；不计入流量成本的搜索业务营收为 3.85 亿美元，较去年同期的 3.71 亿美元增长 4%。

三年前，雅虎自废武功把搜索业务外包给了微软必应。当时，外界普遍认为此举有助于裁员从而提升营收，但事实证明雅虎关键字广告营收逐年下滑，去年雅虎搜索业务营收降至 19 亿美元，同比下跌了 41%。福布斯在一篇文章中称，雅虎搜索业务在与微软分成、支付员工工资后可能已经出现亏损，雅虎应该考虑终止与微软的搜索合作，并退出搜索广告业务。

即便如此，雅虎依旧非常重视搜索业务。两个月前推出了 Axis 浏览器，将传统的链接形式显示为一个搜索界面，这可能对呈现广告提供新契机。

公司前几任 CEO 都依靠裁员削减成本来提升业绩，而忽略发掘全新的创新点和赢利点，这对公司长期持续发展是毫无意义的。从财报上看，本季度雅虎的业绩与此前并无大的波动，但利润额的下降体现出雅虎公司缺乏增长势头。这对于刚刚走马上任的公司新 CEO Marissa Mayer 是一个不小的挑战。

尽管外界认为 Mayer 的上任预示着公司开始朝向产品创新转变，但其个人计划仍然不明确，周一她曾表示，将会在垂直领域加快创新，包括财经、体育等新闻，以及提升电子邮件、搜索和移动业务。

Mayer 并未主持电话会议，而由公司 CFO Tim Morse 主持。Morse 提到，在即将到来的伦敦奥运会以及 2012 大选，雅虎可以主导新闻覆盖以及视频服务。Mayer 曾对金融时报表示，雅虎的成功归结于“与用户每天的日常生活息息相关，邮件、搜索……以及对诸如金融、体育、视频等垂直领域的创新。”

现在的问题是，这些服务是否留得住用户。

题图来自： niallkennedy