Groupon 大跃进 – 一切为了上市？

昨天和今天，我们连续报道了 Groupon 进军中国市场的消息。根据目前的细节来看，整个计划规模宏大，扩展的进度表也堪称激进。这带来了许多疑惑，Groupon 就像背后有根鞭子在抽一样心急火燎地冲进中国市场，完全没有一般国际互联网公司进入中国的谨慎小心，看起来相当奇怪。

从 Groupon 本身来说的状况来看，即便在占据统治地位的美国市场也存在着强有力的挑战者，Livingsocial 不久前才获得亚马逊（Amazon）1.75 亿美元的注资。可见无论是从中国市场的特殊性，还是其在美国竞争态势来说，Groupon 这样大张旗鼓进入中国市场都很出人意料，勇猛到近乎无谋了。

但换个角度看，假如 Groupon 正在筹备近期上市呢？在这样的关头，这个铺张浪费的计划就完全可以理解了，先来看两条消息：

纽约时报透露 Groupon 内部这周严肃讨论过上市，并且传说有一个大概的时间点：今年春季。估价方面，预计将达到 150 亿美元，远超 Google 之前的报价。

据说 Groupon 在国内将与腾讯组成合资公司，各持股 50%（我对这个股权比例表示怀疑），最快两周内就可以上线。

加上我们这两天的报道，下面把这些消息里面的时间点列一下：

• Groupon 筹资结束：本周，总资金 9.5 亿美元，将有很大一部分投入中国市场。
• Groupon 进入国内的时间表跟规模：上周日入驻，已招募五十人，三月份达到千人团队规模。
• Groupon 谣传的上市时间：今年春季。

从公司盈利的角度来看，Groupon 这个计划有几个奇怪的地方：

• 计划出现得非常突然，甚至在已经大规模招聘之后我们才得到消息，这对于一举一动都在聚光灯下的互联网公司来说很不容易，但从另外一个方面看，会不会是计划来得仓促，所以根本就没有慢慢炒作的时间呢？
• 规模庞大，刚刚募集而来的大笔资金直接投入，招聘的速度跟数量都是近来罕见的大手笔，根本没有先试水的想法；
• 传言中腾讯与 Groupon 的持股比例，假如那是真实的 ，就意味着 Groupon 砸了数亿美元在国内，换取一个盈利前景未知，而且还放弃了控股权的子公司。

但是从上市角度来看呢？最近优酷上市的盛况大家应该还记忆犹新，一个去年前三季度净营收才 3510 万美元，净亏损倒达到了 2500 万美元的互联网视频公司，发行当日，股票居然上涨 160%，市值还达到 30 亿美元以上，凭的是什么？四个字：中国背景。数亿网民的潜在市场，才是华尔街趋之若鹜的真正原因。

回到 Groupon 上来，在当前华尔街对于中国互联网抱有过高期望的情况下，砸下一笔巨资，尽快在中国市场把架子搭起来，构建好巨大的团队，在上市前的几个月里不计回报的增加市场占有率，扩大营销规模，显然是非常合算的一条路子。Groupon 投入几亿美元，起到了两方面的作用：

• 首先是扯上了中国背景，假如说它初期的大规模投入起效，能够拥有较高市场占有率，那么在上市的时候，就是绝妙的炒作题材：中国网民数、团购市场规模，占有率；
• 然后呢，扯上了腾讯，腾讯在国内庞大的用户群，极强的用户黏性，强大的盈利能力，以及港股六年上涨四十倍的优秀记录，这些数据，对于华尔街来说，是堪比兴奋剂一样的存在。

几大因素齐集，Groupon 上市之前，还怕没有炒作题材？一旦 IPO 成功，这区区几亿投资算得了什么？而中国市场真正的盈利能力，Groupon 也许根本不会考虑太多。对于国内消费者来说，我想说你们有福了，为了达到迅速扩张的目的，Groupon 在最近的几个月内必定是不惜血本，这也就是意味着大量物美价廉的团购方案出台，大家可不要错过了。

当然，这上面都是我个人的推测，当前信息不足，也只能看到这么远，一切，在 Groupon 上市的那天，自有分晓。

Via：Techcrunch，Nytimes，题图来自于 nicholasscalice.com