# 新一轮科技泡沫正在成形?

- 作者：寇茜
- 发布时间：2011-03-28 23:34
- 分类：公司、特稿
- 原文：https://www.ifanr.com/37396

![](http://farm1.static.flickr.com/24/47268534_3f2a218a7b.jpg)

Color 获得4100 万美元的投资把最近的“科技界新一轮泡沫”的话题推向了高潮。最近的主流商业网站，几乎到处都能看到关于这次泡沫的讨论。到底有没有泡沫？泡沫有多大？大部分媒体都没有给出肯定答案。

《纽约时报》对比了 1999 和2011 年的状况。1999 年 .com 最鼎盛的时期，24家最大的科技公司市值总和超过了 700 亿，今年，5家公司，而且是全部是未上市的公司，估值已经超过了 700 亿，二级市场的交易价格甚至更高。

[![clip_image001](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2011/03/clip_image001_thumb3.jpg)](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2011/03/clip_image0013.jpg)

现在，投资银行和机构疯狂向 Facebook、Zynga 和 Groupon 砸钱，高盛和摩根大通都投资了 Facebook 和 twitter，富达基金、T. Rowe Price 等共同基金也把大量资金投向了 Groupon 和 Zynga 这样的公司。投资界有人认为这次泡沫比 1999 年的泡沫更大。

然而和 1999 年的泡沫相比，现在的情况不太相同。

1\. 1999年，IPO 的IT 企业超过 300 个，占了当年 IPO 企业的一半，而 2010 年，IPO Facebook 等目前还没有 IPO。

2\. 现在的这批公司大多数都有自己的产品，有大量的用户基础，有明确盈利模式并且都在盈利（例如 Facebook 和 Zynga），而当年更多是凭着点击量和“眼球经济”的效应。

3\. 当前接入互联网的人数达到 20 亿， 是 1999 年的近十倍。

除投资外是否有其他泡沫出现的迹象？当前的企业高估值、从业人员数量增加是否也意味着新一轮的科技泡沫？《旧金山先驱报》的一些数字很有意思：科技从业者数量去年达到新高，共有32,180 个科技类岗位，超过了 2000 年，也就是上一轮泡沫出现的时候。

**[![clip_image003](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2011/03/clip_image003_thumb2.jpg)](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2011/03/clip_image0032.jpg)**

不过科技类岗位增多了，办公空间却减少了。1999 年一季度，旧金山办公室空置率为 14.7%，2000 年底的时候，数字达到了 17.1%。2010 年办公室空置率并没有显著增加——说明现在创业公司的扩张其实更加谨慎。

**目前观察到的情况相当复杂，因此无法给出肯定回答，和十年前做类比也并不合适。也许应该这么理解：大量资金进入、从业人员增多是一个信号，投资过热也是事实，这都可能是泡沫出现的前兆。**

可以理解为现在处于刚刚出现症状的时候，很难通过症状判断以后会发展到多严重，但是既然症状出现了，就有必要提高警惕，规避风险求得稳定的发展。

GigaOM 就这一问题采访了《四步的顿悟（The Four Steps to the Epiphany）》的作者，也是现任斯坦福大学教授的 Steve Blank。他衡量泡沫的三个标准很有意思：1） 新的创业公司估值的增长，2）处于成熟期的公司的扩张，2）开车经过 University Avenue 横跨 Palo Alto 的时间变长（指科技从业者人数增多）。他说，“目前看来，过去六个月出现了这种迹象”。

但他同时也指出，这次的情况不同于十年前。web2.0 的泡沫是少数精英的泡沫，那时候“精英阶层”玩转互联网。现如今全新的社交网络遍布全世界，和每个人的生活都有着紧密的联系，更具普遍性。他认为，目前市场仍具潜力，上升期至少还有 5 年。

对于创业公司来说，如何对待可能的泡沫？如何抓住这一轮上升？Steve Blank 给出的答案非常朴实简单：少炒作，多实干，把精力放在完善产品、扩大用户基数上，但同时他也强调，要在适当的时候自我推销引起注意——不这么做就等于是把机会让给了其他人。

via [nytimes.com](http://dealbook.nytimes.com/2011/03/27/is-it-a-new-tech-bubble-lets-see-if-it-pops/), [SFGate.com](http://www.sfgate.com/cgi-bin/article.cgi?f=/c/a/2011/03/26/BUG41IHABH.DTL) & [gigaom.com](http://gigaom.com/2011/03/27/steveblank/)