【iShout】应该怎么看丁香园的估值？

本文作者郑杰，是杭州全科健康管理咨询有限公司董事长，是是《颠覆医疗》推荐序作者。他曾经在一席上分享过主题为《聪明的病人》的演讲；十分崇拜 K.K，曾经写过最全面的《失控》的读书笔记，在网络上流传甚广。目前他还运营名为“正结”（zhengjie）的微信公众号，关注医疗健康行业的新趋势与发展。

5000 万的春雨，6000 万的好大夫，7000 万的丁香园！

我曾分享过我对于“丁香园”的估值判断：“丁香园”一家的估值，也许会超过所有其他（与 H – Hospital 有关的除外）医疗互联网公司的总值。

很多人都质疑我的观点，借最近丁香园的发布会，再次分享一下我的视角：

“医生” – 医疗产业链的核心

不可否认，不管医疗要如何“触”网，医疗产业链里的最有价值的，依旧是“医生”。不管是患者追逐的“砖家”、药商的销售依托、还是穿戴设备背后的“分析者”、亦或是民营医院能获得老百姓认可的高技术支撑…… 这些背后，都离不开“医生”在这个行业里的核心价值！

因此，凝聚了 200 万中国医生（中国医生总数只有 260 万）的社区平台，自然他的价值是不用解释的。不仅如此，丁香园在 14 年如一日的维护着这个社区平台的“人气”（亦或叫“粘性”）

以下是一些简单数字：

组织过 1100 多场专家讲座；
32+ 万个病例讨论；
80 余本中文专业图书；
16 本英文医学期刊（2 inSCI，8 in Pubmed）；
4 个 APP，用户总计 1500+ 万。

对“商业模式”的精一

一家企业的“商业模式”与“盈利模式”是两个概念。前者是一个企业尤其是互联网企业的基本！如同搜索对于百度和谷歌；社交对于腾讯。“医生社区的活跃度”是丁香园所有一切的 KPI 。他们的核心高管深切的知道这一点，并 14 年坚守一个理念，所以它一切的企业行为，以不破坏“医生社区”的粘性和活跃度为基线！

曾经他们内部发起过“写书”的项目，即：通过在社区内“众包”的形式，写一本医学类著作。该书的不同章节由社区内的几个热情医生认领，这样的一本医疗专业书籍可以迅速写就。但丁香园并不会去出版它，靠版费来盈利，而是将该书发送给社区内所有医生免费阅读。一方面，写章节的作者医生很有成就感；另一方面，所有社区内免费阅读的医生也获得了知识的提升，由此提高了整个社区的粘性！

类似的举措不断在实施，包括在“杀医”事件后，丁香社区组织的“大串联”活动等。这种基于“民主”的医生文化，是深植入他们每一个高管的骨髓的。

因此很多时候，商业模式是需要通过时间积累，越久越香。丁香园通过 14 年积累下来的“社区规模”，是他最最核心的价值所在。至于建立这个基础上的“盈利模式” – 医生 HR 服务、药商服务等，是自然而然的事。此时，互联网的边际效应会被充分的展现。

很多人问李天天为什么丁香园一直没有对 C 端发力，他的回答是“非蓄而不发，而是蓄而未发”，事实上他们目前的“用药”系列的 APP 已经做得相当不错。他们仔细的比较和分析国内外各类医疗 APP 的优缺点，他们很清醒，却不冒进。所以丁香园目前的阶段，就如同还未出微信前的腾讯。

这是一家“长”出来的企业

我在解读《失控》时，经常讲的就是，怎样的“组织”具有最高的“生命力”！看看我们生命本身吧。我们每一个细胞都能把一个人完整的克隆出来。所以我常说，组织的最高境界是：只剩下一个“员工”时，这个企业组织还能“复原”出来。

反过来就是，一个企业创始人的“个人基因”，能多大程度的复制到他的高管团队和他的员工身上去。这点在丁香园的高管团队上，体现无遗！

他们所有的核心高管，都是“自组织”的形式“聚”集起来。

从一个 BBS 最底层的“发帖者”，因为认同这个“社区”价值观，投入巨量兴趣和精力在这个社区，成为版主、总版主…… 乃至“医生”不干了，干脆到这个公司去全职工作。

这个过程，自从李天天 14 年前创立 BBS 之后，一直在发生着。所有“社区”里的医生，即是丁香园的商业模式大厦的基石，又给丁香园公司提供着优秀的“员工”和“高管”。这些员工和高管因为本身就来自与一线社区成员，他们深切的知道社区用户需要什么，知道“年轻医生”需要什么，从而不断的改进和重新设计这个“社区”平台！因此，他们拥有高度一致的“基因”！

这才是这个企业最可怕的地方！拥有“纯正”基因并由此“长”出来的“组织”！天然的 C2B 模式！