# 奇虎 360 拟私有化退市，周鸿祎毕其功于一役？

- 作者：陈 昊
- 发布时间：2015-06-17 21:36
- 分类：公司
- 原文：https://www.ifanr.com/532824

[![stock, 股市](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2015/06/stock.jpg)](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2015/06/stock.jpg)

奇虎 360 准备要私有化退市了。

今天，奇虎 360 称公司董事会接到来自董事长周鸿祎的非约束性提案，提案中周鸿祎宣布将与中信证券、红杉资本、华兴资本等机构以每普通股 51.33 美元（即每存托股 77 美元）的现金联合收购流通在外的全部已发行普通股。

奇虎董事会目前尚未作出任何决定，也不承诺未来任何交易会被达成。

周鸿祎在今天的一封内部邮件中透露：“360 目前 80 亿美元的市值，并未充分体现 360 的公司价值。”称私有化是“在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后的审慎决定。”

消息公布后，奇虎盘前大涨，报 74.06 美元，涨幅达 12.13%。

### 为何要私有化？

上市企业私有化在欧美市场已有几十年的历史，但在国内这两年才被关注。上市公司私有化的原因，除了如上文所述认为估值过低的原因之外，也有出于为资本运作提供更充足空间的考量。

关于公司的价值，福布斯中文版专栏作家[尹生曾经如此评价](http://www.forbeschina.com/review/201403/0031779.shtml)：

> 人们投资于一家互联网公司，是因为看好其在未来的某一天之后能够持续创造利润和现金流的能力，而非当前它赚了多少钱……一家互联网公司的价值，从根本上取决于它在未来的行业格局中的位置。

2011 年 3 月 30 日，奇虎 360 于美国纽交所上市，发行价 14.5 美元，并以 134% 的涨幅于首日报收 34 美元，市值达 39.57 亿美元。

在随后两年多的时间里，奇虎 360 股价上涨超过 400%。2013 年，高速发展的奇虎 360 市值超过 100 亿美元，一度成为市值仅次于腾讯和百度的中国第三大上市互联网公司。

转折点出现在 2014 年 3 月，当时奇虎的股价经历了剧烈回调，股价一度下跌接近 40%，且在随后很长一段时间里未能反弹。

从这个角度上讲，周鸿祎这次的私有化申请颇有“我要证明我们有多强”的意味。

但此次私有化退市，也有可能是奇虎 360 回归国内股市的信号。国内的资本市场，对其是个极大的诱惑。近期的牛市使得在美上市的中概股十分眼红，这波牛市结束之前的这段时间，都是极佳的上市时机。除了奇虎 360，乐逗游戏董事会也收到了来自 CEO 陈湘宇的私有化申请。

### 周鸿祎毕其功于一役？

2014 年 12 月 17 日，奇虎 360 宣布与酷派结成战略联盟， 向后者投资 4 亿美元成立合资公司。

2015 年 5 月 6 日，奇虎 360 发布了 360 全新手机品牌——奇酷。周鸿祎表示，考虑硬件免费。随后奇酷公司完成了对原酷派手机品牌大神的收购。6 月 10 日推出售价 399 元的大神 F1 Plus 手机。

一向以行业规则破坏者身份存在的周鸿祎的将下一步瞄向了手机领域，根据爱范儿的消息源透露，目前周鸿祎已将 360 的业务放在一边，心思全投入在大神的业务上。

对此，爱范儿的刘姓编辑评价如下：

> 360 在移动安全领域已经无法做到在 PC 那样的地位，这压缩了 360 的未来想象空间，押宝大神手机，周鸿祎迁往深圳，说明他要毕其功于一役。

*附周鸿祎发给奇虎 360 员工信全文：*

> 今天将是 360 历史中又一具有里程碑意义的时刻。为了 360 未来更好的发展，老齐和我经过审慎思考，决定启动 360 私有化战略计划。这是在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后做出的主动战略选择。
> 
> 从 2005 年创业至今，作为互联网免费安全的首倡者和颠覆式创新者，360 经历了持续跨越式的发展，成为中国互联网公司的领军人物。2011 年在美国纽交所上市后，360 更是借助国际资本市场的力量，保持了高速增长，年复合增长率超过 100%。在安全卫士、浏览器、手机卫士等安全产品占据中国市场绝对份额的同时，我们进军搜索和移动应用分发领域，占据领先地位，并将业务拓展至游戏、智能硬件等多个领域。
> 
> 这些发展，离不开国际资本市场的支持，360 人也秉持感恩之心，以我们特有的奋斗精神，持续创新，以高速的业绩增长回报了国际资本市场。然而，我们当中的很多人认为，360 目前 80 亿美元的市值，并未充分体现 360 的公司价值。
> 
> 私有化是我们在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后的审慎决定，更是加速业务全面升级、拓展业务发展空间的重要一步。今天的 360 是无可争议的互联网领军企业，在中国的互联网公司当中，我们在市场占有率、用户规模、财务表现方面都名列前茅。截至 2015 年一季度末，360 旗下 PC 和手机产品的月活跃用户总计超过 12 亿；
> 
> 我们 2014 年营业收入折合人民币超过 86 亿元，净利润超过 21 亿元。2014 年底公司总资产达 206 亿元，现金超过 100 亿元，财务总体非常健康。凭借 360 现有的出色表现和能力，我们有充分的自主权做出选择，我们相信私有化是实现 360 公司价值最大化的必然选择。
> 
> 360 的私有化不仅是资本操作，更是 360 进入新的发展阶段的重要助力。在360的历史上，我们历经风雨，从首倡互联网免费安全到 3Q 大战，从纽交所上市到搜索业务市场开拓，在每次机遇和挑战面前，360 人众志成城、坚韧不拔，才使 360 能够愈战愈勇，日益强大。
> 
> 对于目前正在进行全面战略升级的 360，私有化及后续运作必将为公司跨越式发展注入巨大的推动力，同时为充满激情的 360 人提供更多的机遇和更大的舞台。不管资本市场如何变化，360 将秉持初心，为中国数以亿计的用户持续创造价值，机遇属于坚持梦想、勇往直前的 360 同仁们。
> 
> 以上，与各位同仁共勉。
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> 奇虎 360 董事长 CEO
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> 周鸿祎
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> 2015年6月17日