迪士尼后继无人, CEO 续约不出奇,但为何只续了一年那么少?

公司

2017-03-27 18:06

迪士尼在本月宣布,正式和现任集团 CEO Robert A. Iger 进行续约一年,其任期将延长至 2019 年 7 月 2 日。

这已经不是 Iger 第一次延长任期了。于 2005 年正式任职迪士尼集团 CEO 的 Iger,原计划于任职 10 年后,即 2015 年卸任。但在 2014 年 12 月,迪士尼宣布已经和 Iger 续约至 2018 年 6 月,因为他让 “迪士尼的创意和财务都达到了空前巅峰,激励股价涨破记录,让股东们获得高额利润”。

(图自 THR

而这次进行的续约,更像是意料之内的消息。早在今年 2 月的投资者电话会议上,Iger 就曾透露他有可能会延迟自己的退休日期。再者,在原协议下,Iger 离卸任就只剩下一年多,但集团内部并没有明确的接班人。

得而复失的迪士尼帝国继承人

(迪士尼前 COO Thomas O. Staggs,图自 Daily Nova

前迪士尼集团 COO Thomas O. Staggs,曾被看作 Iger 的接班人。在 2010 年,Iger 任命 Staggs 为主题乐园的业务主席,一方面为了拓展他的管理经验,另一方面,则是让其与当时接任 Iger 出任 CFO 的 Jay Rasulo 一较高下。

期间,作为乐园业务的负责人,Staggs 促成了迪士尼近几年来其中一个最具野心的项目——上海迪士尼乐园的建设。并于 2015 年成功击败 Rasulo,被提升至集团 COO 一职,成为了媒体口中的 “迪士尼 CEO 接班人”,而 Rasulo 则离开了迪士尼。

殊不知,2016 年 4 月,迪士尼突然宣布,Staggs 将于同年 5 月离职。据 《纽约时报》报道,其实在 2015 年,当 Iger 委任 Staggs 为 COO 时,董事会已有一些成员对此表示反对,只是当时 Iger 意见占了上风。

(图自 THR

随后,董事会内部对于 Staggs 作为 CEO 接任人的争议仍不时出现,而到了 2016 年 3 月之时,Iger 告知了 Staggs 一个消息:迪士尼将扩大继任者的搜寻,因为他自己(Iger)和董事会对 Staggs 的能力都信心不足。

据知情人士透露,董事会认为,在未来十年里,迪士尼将走入未知水域,迎来持续的数字化改革和后有线电视(post-cable)时代。而大家并不确定 Staggs 是否具备足够的远见来带领集团。

于是,耗时六年进行了悉心培训后,庞大的娱乐帝国必须推倒一切,重新开始寻找 “继承人”。

Iger 管理成绩斐然,要找继任者可不容易

(图自 BBJ

Robert Iger 在 2005 年正式接任 Michael Eisner 成为迪士尼集团 CEO 与董事长。在 Iger 任职这 10 多年来,迪士尼的年度营收从 2006 年的 337.47 亿美元增长至 2016 年的 556.23 亿美元;而期间的股东总回报率亦达到 448%,优于标普 500 指数的 144%。

Iger 先生在其任职 CEO 这 11 年来,带领着华特迪士尼公司创造了前所未有的成功,他将内容创意发展推上新高、增大了集团的全球影响力、培育科技创新,而且还带来一年比一年高的财政成绩。

董事会独立主席 Orin C. Smith 如此评论道。虽然如今回头风光无限,但当初临近 Eisner 退下之时,董事会对于 CEO 继任人的主意并不是特别确定,依旧在公司内外定位集团继承人。Iger 作为 COO,还是花费了数月时间向董事会阐述自己的管理计划,以争取接任 CEO 一职。

(左起:Rober Iger、 Michael Eisner 和 Dick Cook,图自 Zimbio

他对迪士尼的战略核心包括三点:在内容创意上投资、进行国际性扩张,以及进行技术创新。而在成为 CEO 之后,他也信守了自己当初许下的承诺。

于内容创意上,Iger 完成了 3 次极其重要且巨额的收购,它们分别是:在 2006 年以 74 亿美元的股权置换收购了皮克斯工作室(Pixar)、在 2009 年以 40 亿美元收购了漫威,以及在 2012 年以 41 亿美元收购了卢卡斯影业 (Lucasfilm)。

(图自 LA Tims

从这 3 次收购中,Iger 为迪士尼收揽了好莱坞部分最值钱的 IP,如皮克斯的各大 “总动员” 系列、漫威中高达 5000 个超级英雄资源,以及历史悠久的 “星球大战” 和 “夺宝奇兵” 系列版权,弥补了迪士尼原本缺乏可吸引男孩观众角色的弱势。

虽然当初在收购时,Iger 的决策并不被看好,但经过这些年的验证,这些巨额收购的 IP 资源,亦已经开始转化为账面上的数字。单从票房上看,在 2005 年的时候,迪士尼在 “好莱坞六大” 中的票房排名为倒数第二,而在 2014 和 2015 年时,已跃升并保持在第二名位置,并于 2016 年成功占领了票房第一位。

(重新启动的《星战》系列,获得了巨大的票房成功,图自 The Odyssey Online

而在国际扩张上,备受关注的上海迪士尼乐园,于去年 6 月正式开业。根据 2017 财年第一季度财报显示,在整体盈利下跌的情况下,主题乐园与度假村业务是唯一实现增长的业务,而其中的上海迪士尼乐园也该业务带来了不错的拉动作用。据悉,自开业至 12 月 31 日间,上海迪士尼乐园已经接待超过了 700 万游客,并有可能在 2017 年财年实现收支平衡。

(图自 THR

除此以外,迪士尼还计划于 2020 年之前完成东京迪士尼和东京迪士尼海底乐园的扩建。

而在科技创新方面,Iger 为各个业务部任命了分管的 CTO,但在整个集团的统筹层面却没有设立 CTO 一职,从某个层面来看,他自己来担任了集团的 CTO。所有业务部的 CTO 每隔几个月便会聚首一堂,一起分享信息以及探讨面临的挑战。目前迪士尼拥有的专利中,大部分均是在 Iger 任职中期间获得。

(图自 Fortune

此外,借助收购卢卡斯影业,迪士尼亦拥有了卢卡斯旗下工业光魔(Industrial Light & Magic)以及数百项技术。

基于和乔布斯的紧密关系,Iger 接任 CEO 一职不久后,便将完整的迪士尼影视内容接入当时仍处于发展初期的 iTunes 平台。在 2016 年,迪士尼斥资 10 亿美元收购了流媒体公司 BAMTech 33% 的股权,并计划通过 BAMTech 的技术支持,提高 ESPN 以及整个迪斯尼公司的流媒体盈利能力。

既然成绩优秀,又后继无人,为何不多续约几年?

(图自旅游云

大部分人对于 Iger 的管理成绩都非常肯定,投资管理公司 Gullane Capital Partners 的创始人 Trip Miller 甚至在前几天 Iger 宣布延长任期后表示

Bob Iger 任职越久我就越开心。与之同时,短期投资者都非常关注(迪士尼)继任消息,而我认为这(对于他们来说)是一个好消息。Iger 延迟退休计划,对我来说,也许意味着寻找继任者的计划比我们想象中要来得更晚。

既然大家对于 Iger 都那么满意,而又暂时无法找到合适的继任人,那为什么这次续约只延长了一年任期,而不续约久些以预留更多时间来落实继任人?

首先,Iger 曾表示,公司长期由一人进行领导可能会起到破坏性的作用:

如果事实证明你的理念是正确的,你会变得非常自信,因此也会对他人的想法和理念不屑一顾。所以我希望能够非常谨慎地处理,不仅仅是在我自己状态不佳的情况下离开,也要选择一个对公司更合适的时机。

而他也表示,这次延长任期的决策是在 “非常谨慎” 的情况下决定的。再者,10 多年来记录优良的 Iger,选择在公司情况比较好的时候卸任,也能为自己留下好的历史记录

除此以外,另一原因则要从迪士尼集团中占总营收比例最重有线电视业务讲起。虽然在大众印象中,与迪士尼关联最强的是米老鼠和迪士尼乐园,但在事实上,迪士尼集团中占营收最重的却是旗下的有线电视业务,占比达到 40%。

而且和电影与迪士尼乐园的近几年的强劲走势相比,有线电视业务在流媒体与观众习惯改变的冲击下备受打击,其中又数 ESPN 的问题最受关注。

从 2013 年开始,ESPN 的付费用户数几乎每年都以 300-400 万的速度流失,直至 2017 财年第一季度结束,ESPN 的用户数已经从 2011 年最高的 1 亿付费观众跌落至 8800 万。随着用户流失,ESPN 于 2016 年的广告收入也比 2015 年下降了 3.2%,没能超过 22.3 亿美元。

雪上加霜的是,近几年来的体育赛事版权费用也是水涨船高。根据新协议,ESPN 每年支付给 NFL 的版权费从原来的 11 亿美元升至 19 亿美元;NBA 的则从 5.75 亿美元升到 14 亿美元,导致 ESPN 每年的内容成本已经到达 73 亿美元,远高于网飞的 60 亿美元。

(图自 Business Insider

虽然 Iger 在公众发言中一直坚持“大家对 ESPN 的情况过于消极了”,但事实上,Facebook、Twitter、亚马逊等都开始了自己的体育流媒体直播业务,他们正在带走新生一代的体育赛事观众,而随着内容成本的增加,情况在变得越来越严峻。因此,ESPN 近年来都是华尔街关注的重点对象。

为了应对,迪士尼在 2016 年以 10 亿美元收购了 MLB 旗下的 BAMTech,并计划将逐渐推出 OTT(over-the-top)服务。此外,Iger 还推崇一种名为 “skinny bundles(轻套餐)”的推广方式。这种套餐价格往往比一般有线电视套餐便宜,其中包括相对比较少的电视频道以及部分网络内容,主要针对年轻一代观众。但数据却显示,针对儿童和电视剧的轻套餐接受度分别为 35% 和 26%,但针对体育赛事轻套餐接受度却只有 8%。

(图自 ESPN

但从 Iger 的续约时长来判断,集团对于 ESPN 的处理方式在接下来 2 年里应该不会有特别大的改动。

暂时来说,市场没能在改变策略中预见 ESPN 特别明朗的发展趋势。但是,以 ESPN 为代表的有线电视业务转型却是迪士尼集团在未来面对的一大重要议题。

Iger 在任这 10 多年来,可以说是在迪士尼电影面临低谷之时,重新将它捧上行业领先地位,而买下的 IP 资源也足够集团 “啃” 好一段时间。

而正如广大投资者和媒体在看到迪士尼 2017 财年第一季度财报时的反应一样,比稳定的迪士尼乐园与电影业务更引人注意的,依旧还是在集团营收中最大头的有线电视业务。正因如此,集团需要一个能为 “后有线电视时代” 与数字时代带来颠覆性改变的新 CEO。

在宣布续约之后,《纽约时报》作者 James Stewart 也表示,续约的时间比他想象中要短。但从现实看来,迪士尼真的等不到那么久了。

题图来自 THR

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