# 高盛分析师：希望苹果重新关注正在放缓的 iPhone 业务

- 作者：沈星佑
- 发布时间：2019-03-28 08:55
- 原文：https://www.ifanr.com/dasheng/1191293

![](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2019/03/apple-logo-1.jpg)

3 月 26 日，苹果召开发布会宣布推出 Apple New+、Apple Arcade、Apple TV+ 和一张信用卡，这意味着苹果将在软件和服务上发力。

对于库克所说的「硬件、软件、服务」，华尔街的分析师们是[这样](https://www.cnbc.com/2019/03/26/analysts-react-to-apples-new-services.html)看的。

高盛分析师 Rod Hall 表示苹果这次推出的服务与他们预期的相差甚远，TV+ 和游戏平台都需要等到秋季才能使用，并且价格未知。目前苹果也没有提供打包服务促使用户注册。由于还不知道这些服务的具体价格和服务细节，他们也无法计算这些服务对每股盈余（EPS）产生的影响。

目前苹果服务品类的业务主要来自 App Store、流量获取费用（TAC），两者贡献了 2018 年 51% 的服务收入。总的来说，Rod Hall 认为这次公布的服务对苹果营收的影响并不大，他的观点是：

> 我们希望苹果将重心放回到正在减缓的 iPhone 业务上。

从 2018 年底到今年年初，Rod Hall 对苹果的观点就包括：iPhone 在中国的需求遇冷；苹果犹如当年的诺基亚，今年很可能会下调全年业绩；三星折叠手机对苹果是个大麻烦，苹果被对手领先。

虽然高盛分析师对苹果总是吐槽多多，不过苹果的信用卡依然是与高盛合作推出的。

另外，华尔街其他几家著名的投行对苹果此次发布的新业务表示看好。

投行奥本海默（Oppenheimer）的分析师 Andrew Uerkwitz 认为：

> 苹果 New+ 服务为小众群体提供了更好的媒体业务，会让现有的 iOS 用户在苹果的生态里花更多的钱。

摩根士丹利的分析师给出「增值评级」：

> 苹果这次的战略在服务而不是硬件，将会影响苹果未来 5 年的收入和盈利增长，这与我们之前的分析一致。……我们预测苹果媒介业务将在 2025 年为其带来 220-370 亿美元的收入。

投行 PiperJaffray 认为：

> 苹果正尝试充分利用其庞大的激活设备基础，数量达到 14 亿台，苹果在为每个用户 / 设备增加提供更多的服务。随着苹果设备升级周期在延长，以及新 iPhone 的销售受到了挑战，苹果这次是在推出利润率高、可重复产生收入的服务。

![](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2019/03/apple-card.jpg)

摩根大通表示：

> 苹果信用卡是我们认为最具有增量和差异性的，同时 Arcade 的定位也很有利，因为目前提供类似服务的平台很有限。

美国银行、花旗银行的分析师在发布会后也给出了「买入评级」（Buy rating）。

总的来说，习惯在钞票上冲浪的华尔街分析师们，他们很大一部分都在使用苹果的产品，同时也能在资本的角度上更敏锐地察觉苹果的变化，并据此做出预判。智能手机的出货量放缓了，要想继续赚到钱，软件和服务必须是下一个增长极了。