腾讯成了京东最大股东，但是京东仍是刘强东说了算

腾讯和京东的盟友关系在这几天更为密切了，京东前几日提交给美国证监会的文件显示，腾讯已累计持有京东 21.25% 的股份，超过刘强东，成为京东第一大股东。

在 2014 年 3 月，腾讯就入股京东，购入了京东 15% 的股权，在腾讯入股京东之前，有传言称，腾讯一开始是想要 20% 的股权。那时候京东还未上市，腾讯除了支付现金之外，几乎将自己的电商业务全都打包给了京东，自己则几乎不从事直接的电商活动。当时腾讯的意图是这样的：

“与京东的战略合作关系，不仅将扩大腾讯在快速增长的实物电商领域的影响力，同时也能够更好地发展我们的各项电子商务服务业务，如支付、公众账号和效果广告平台，为腾讯平台上的所有电商业务创造一个更繁荣的生态系统。”

于是就有了后来的“京腾计划”，可以认为双方的盟友关系越来越密切了。既然有了盟友，那么他们共同的对手自然不用说，那就是阿里巴巴。腾讯和阿里巴巴就中国市值第一的互联网公司地位进行了旷日持久的赛跑，目前的结果是腾讯领先一个身位。

在电商领域，腾讯对抗阿里巴巴的愿望就寄托在京东身上了，京东也是国内唯一能够对阿里巴巴电商帝国产生冲击的厂商。在京东背后，腾讯给予了流量、营销、技术和支付平台的支持。这一次腾讯旗下黄河投资 8 月 12 日至 18 日期间，以近 2 亿美元的价格，增持京东约 802 万股美国存托股票（ADS），代表 1603 万股京东 A 类股。

至此，腾讯持有京东 21.25% 的股份，成为京东第一大股东，而刘强东则持有京东 18.2 %的股份，成为京东第二大股东。

（京东半年股价走势）

增持京东股票，说明了腾讯和京东的利益绑定更为紧密，也说明了腾讯看好京东的长远发展，并且这半年来京东股价一直比较低迷，腾讯此番力挺，也有提振市场信心的意思。

也有人会想，腾讯取代刘强东成为京东最大股东，那么腾讯是不是已经比刘强东更有话语权了？

实际上不是这样的，在京东创立的时候，刘强东就考虑到了京东做大后，自己的股权不断稀释，然后话语权旁落的状况而设立了 AB 股的双层股权制度。简单来讲，按照京东的 AB 股规则，刘强东所持股票属于 B 类普通股，其 1 股拥有 20 票的投票权（一般美股上市公司的 AB 股投票权比例是 1：10），而除刘强东之外的其他股东所持股票属于 A 类普通股，其 1 股只有 1 票的投票权。

所以，虽然刘强东此番成为了京东的第二大股东，但是他仍然拥有超过 80% 的投票权，这也是为什么说京东仍是刘强东说了算的一家公司。而作为第一大股东的腾讯，此时的投票权仅仅略超 4%。

之于为什么要设置这么一个 AB 股权呢？说起来前人的教训可不少，最著名的可能是乔布斯，1985 年乔布斯就被苹果表决罢免了在公司的职务，几乎等同于被逐出了苹果，这次波折经历的原因就是乔布斯在苹果内部没有足够的投票权，因为苹果一直没有 AB 股的双层股权制度。

最近的例子可能就是万科董事长王石要被清理出局的商战事件了，作为万科的创始人和灵魂人物，王石在早年放弃了自己的大部分股权，走了职业经理人路线，因为缺乏内部的投票权，王石在这次的万科商战中十分被动。

前不久在央视的节目中，刘强东说：

“如果不能控制这家企业，我宁愿把它卖掉。”

从 AB 股双层股权的设计，到 1 股顶 20 票投票权的比例，无不说明了刘强东对公司控制权的渴望。