# 三星幸福的烦恼：钱太多！

- 作者：刘学文
- 发布时间：2013-05-09 09:27
- 原文：https://www.ifanr.com/news/289332

[![sanxing](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2013/05/sanxing.jpg)](https://s3.ifanr.com/wp-content/uploads/2013/05/sanxing.jpg)

与盈利能力下降，处在寒冬中的 SONY 等企业不同，三星现在有着幸福的烦恼，那就是现金储备太多。

[据华尔街日报报道](http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323798104578454440307100754.html)，除去债务之后，三星的现金储备高达 285 亿美元，这使之成为亚太地区现金储备最多的公司之一，仅次于中国移动。现在三星的现金储备已接近“太多”的临界点。

超强的盈利能力和保守的现金使用是造成三星持有巨额现金储备的两大原因。在过去，三星依靠投资和元件部门获取主要收入，现在手机成了三星的最主要盈利点，今年一季度，手机业务为三星贡献了 74% 的利润。但这并不意味这芯片和 LCD 部门盈利能力的下降，只是因为三星的手机实在卖得太快了。

近年来三星派息总额在逐年下降。2007 年三星派息金额占利润的 15.8%，到 2012 年这一数值已降至 5%，而且随着三星股价的走高，韩国巨人已经多年没有回购股票了，因此，说它是富有的吝啬鬼一点儿也不过分。

看着 Google 在市场上大肆收购，三星也没有任何心动的意思，上次三星的大规模收购还是 10 年前，当时斥资 8.4 亿美元、分两步收购了加利福利亚的 AST Research 公司。

不过，Bernstein 分析师 Newman 称，三星很可能在不久的将来进行一笔数十亿美元的大收购，但他没有透露收购目标，据外界猜测收购对象可能是医疗设备企业。同时 Newman 还认为，三星应该学习苹果，给股东增派股息并且回购股票以减少现金储备。但是鉴于瞬息万变的市场，也有分析师认为太多的钱也不是什么坏事，留着投资给其他部门以保持行业领先不失为保险之举。