我们从苹果财报看到了 iPhone X 的下半场

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02-02 19:27

亏一台 iPhone 还是两台 iPhone 就看今晚了。

这是爱范儿主编在苹果公布财报前一晚在群里面说的一句话。

「苹果面临政府调查,近期股价已大幅下跌」、「iPhone X 陷减产停产漩涡,苹果市值一周蒸发 450 亿美元」、「华尔街分析师陆续下调苹果股票评级,普遍认为苹果营收会低于预期」……

自「电池门」事件以来,苹果的负面新闻便不断。1 月 30 日,距离苹果的财报日还有 3 天,再次有消息传出苹果将会把 iPhone X 的产量削减一半。消息一经传出,苹果股价遭遇连续两日下滑,股价跌至 166.97 美元,为 2018 年最低水平。较前两个交易日跌幅达 2.66 %。

而最近一个多月时间,苹果的股价已由 179 美元跌至 166 美元。

苹果公司在北京时间 2 月 2 日凌晨,公布了 2018 年第一季度的财务报告(截至 2017 年 12 月 30 日)。到底这份牵动着无数苹果投资者的财报怎么样?闲话少说,直接上数据。

报告显示,苹果公司第一财季净营收为 882.93 亿美元,比去年同期的 783.51 亿美元增长 13%;净利润为 200.65 亿美元,比去年同期的 178.91 亿美元增长 12%。季度每股摊薄收益为 3.89 美元,同比增长16%,创历史新高。

细分到产品方面:

  • 被列为「其它」产品(包括 Apple Watch、Apple TV、Beats)的营收达 54.86 亿美元比去年同期的 40.24 亿美元增长36%。
  • iPad (平板电脑)的营收为 58.62 亿美元,比去年同期的 55.33 亿美元增长 6%;
  • Mac (电脑)的营收为 68.95 亿美元,比去年同期的 72.44 亿美元下滑 5%;
  • 来自于「服务」的营收为 84.71 亿美元,比去年同期的 71.72 亿美元增长 18%。值得一提的是,来自于服务的营收增长迅速,在总营收占比中达 10 %,已超过 iPad 和 Mac 的营收占比。

(图自:MacRumors

至于 iPhone 方面,有「十周年纪念版」之称的 iPhone X 作为苹果进行价格上探的试验品,在第一季度的财报中有两个月的销售表现,并且作为苹果营收的主要来源,导致 iPhone 的表现,倍受市场关注。

而成绩方面 ,iPhone 在第一季度营收 615.76 亿美元,比去年同期的 543.78 亿美元增长 13%。且依然在总营收中依然占绝大部分,达 70%。

苹果 CEO 蒂姆·库克在财务报告中说道:

我很高兴能报告苹果历史上的最大一个季度,包括新 iPhone 所带来的有史以来最高收入。一月份我们的活跃设备数量已经达到 13 亿,而且仅用了两年就增长了 30%,这是一个很重要的里程碑。而且这证明了我们产品的受欢迎程度以及客户的忠诚度和满意度。

但,真的是这样吗?

最会赚钱的 iPhone 仿佛已不是消费者最喜欢的 iPhone 了

的确,iPhone 为苹果拿下了最赚钱的一个季度。但是,并不意味着苹果卖了最多的 iPhone。

从财报中我们可以看到,虽然 iPhone 的营收比去年同期增长了 13%,但是销量却较去年同期出现下滑。由 7829.0 万台下滑至 7731.6 万台。甚至比分析师在整体市场普遍看衰的情况下作出的预估还要低。

尽管 iPhone下跌的幅度不算太大,约为 1%。 从下图中我们可以看出 iPhone 在 Q1 的销量首次出现同比负增长。要是说销量差也不至于,因为毕竟达到了七千七百万台,这依然是一个能让其他手机厂商羡慕不已的数字。但是对于苹果来说,可能真的不怎么样。因为毕竟 iPhone X 背负着「十周年纪念版」的称号,而这个成绩也代表着消费者对于后乔布斯时代的「One More Thing」的认可程度。

拥有极强的性能、超高的成像素质、行业领先的 Face ID、最为激进的全面屏设计的 iPhone X 无可否认依然是目前手机中的佼佼者,也的确可以为手机未来 3、4 年的发展奠定基调。但是无论是对于手机行业还是消费者来说,所能掀起的浪潮依然没有十年前的 iPhone 大。再加上「千美元 iPhone」的超高价格,的确会让很多消费者望而却步。

而在最近一个月里,关于 iPhone X 将会减产甚至停产的传闻更是满天飞。

传闻与真相之间的距离又近了

台湾媒体 Digitimes 援引供应链的消息称,iPhone 零部件订单大幅缩水,供应商或将被迫提早放假。随后苹果供应商蓝思科技对此作出否认。

手机行业分析师郭明錤的一份报告表示,因为iPhone X 的「齐刘海」设计没有得到消费者的认可,导致 iPhone X 在中国的销量并没有预期那样巨大,而 iPhone X 或有可能在今秋停产。

摩根大通在 1 月 24 日发报告称,预计 iPhone X 疲软的状态并不会马上好转,而在整个 2018 年上半年都会面临困境。不仅如此,摩根大通还因为 iPhone X 糟糕的表现降低了对多家苹果供应商的预期,并直接下调了索尼的评级。

华尔街日报刊文表示,就在最近有供应链的人士向他们透露, 苹果公司计划今年第一季度出货 2000 万台 iPhone X 手机,与他们此前的计划相比缩减了 50%。同时,苹果已经向供应商缩减了 60% 零部件订单。

而从苹果发布的财报上看,「十周年纪念版」iPhone X 在第一个销售季度也并未能让苹果掀起与 2014 年同期时相似的「超级周期」。虽然当中还包含智能手机市场整体放缓等因素,如果和老对手三星比较一下的话,情况就显得乐观一些了,根据 IDC 的数据,苹果手机在 2017 自然年 Q4 超过三星,占据了市场第一位。

这样看来, iPhone 之后的销售情况依然不能让人有所信心。

而且,在财报上提供的一份对下一个季度业绩的前瞻指引,也远低于市场预期。苹果预计,下一季度的营业收入在 600 亿至 620 亿美元之间,这个预计值,比起市场此前的预计值 657 美元还要低数十亿美元。这表明,苹果自身对于 iPhone X 在未来的销售,也并不乐观。

上述两种迹象表明,iPhone X 减产的传闻,还真有可能成为现实。

Q1 财报:对于苹果和 iPhone 最重要的成绩单

人们常常会格外关注苹果在 Q1 的财务报告。因为 Q1 的财务报告基本上能说明市场对于新 iPhone 的追捧程度。

2014 年 9 月,苹果发布了 iPhone 6 系列手机。苹果将 iPhone 的屏幕尺寸从 iPhone 5/5s 的 4 英寸进一步提高到了 4.7 和 5.5 英寸。瞬间引爆了消费者对大屏幕 iPhone 的需求。4 个月后,也就是 2015 年的 1 月,苹果公布 Q1 财报。报告显示,iPhone 在 Q1 的销量达 7447 万台,同比增长达 46 %。

而在 2015 年 9 月发布的 iPhone 6s 系列上情况又有所不同了。常规的性能升级以及不痛不痒的 3D Touch 似乎没有对消费者造成多大的吸引力。在苹果发布的 16 年 Q1 财报上显示,iPhone 当季度的销量为 7478 万台,同比增长幅度为 0%。

2016 年发布的 iPhone 7 系列不仅在 iPhone 7 Plus 上首次引入了双摄像头,还追加了「稀有颜色」钢琴黑。iPhone 7 上市时市场火爆,导致一机难求的情况持续了颇长的一段时间,而黄牛价格也一直高居不下。 在苹果 2017 年 Q1 的财报上也显示,iPhone 在当季度销售量达 7829 万台,同比增长达 5%。

喜忧参半的成绩单

苹果终于在今天交出了自己的成绩单,而苹果的股价也在盘后有所回升,在截稿前苹果的股价已回升至 167.78 美元,投资者们可以说松了一口气。虽然这份财报有迹象显示 iPhone 没有预期中受欢迎,但不可否认这的确是一份「漂亮」的财报。

首先而且是最重要的一点是,苹果依然创下了一季度中赚钱最多的纪录,营收和利润都创下新高。

(图自:新浪科技

(图自:新浪科技

其次,近年来,苹果一直在大力支持包括 iTunes、Apple Music、iCloud 和 Apple Pay 在内的服务内容的发展。蒂姆·库克在电话会议中透露,苹果付费用户数量突破 2.4 亿,环比增长 3000 万。而 Apple Music、iCloud 和 Apple Pay 第一财季的表现均创历史最高纪录。第一财季中,苹果在「服务」的营收达到 84.7 亿美元。同比增长约 18%。

而倍受苹果重视的大中华区营收为 179.6 亿美元,高于去年同期 162.3 亿美元。而蒂姆·库克也表示无论是 iPhone、Mac 还是 iPad 在中国市场的份额都在提高,并且对中国市场的各方面都感到相当满意。

至于 iPhone 以外的其他硬件,除了 Mac 营收有所下滑外,其他产品都有所增长。Apple Watch 营收和出货量涨幅更是双双超过50%。而 Apple Watch Series 3 的销量较 Series 2 一年前的销量多出一倍多。至于受欢迎程度已不比当年的 iPad 的市场份额也几乎在每个市场中都有所提升。

财报的确还是「漂亮」的,但是,对于期望达到「亿万元身价」的苹果自己来说,又或者对于长期投资者来说,这份成绩单又是否令人满意呢?

而回到重点产品 iPhone 本身又或者普通消费者的角度上来说,这份财报难免又会使人有点失落。因为这份财报再一次提醒我们,苹果已不像十年前般神奇了。

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