iPhone 销售额继续下降,苹果丝毫不慌

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10-31 16:31

iPhone 销售额下滑也挡不住苹果本已飞升的股价再创新高,本周三公布第四季财报后,苹果股价在盘后上涨 2%,收于 248.19 美元。

本期财报几个主要数据与华尔街预期如下:

  • 营收 640 亿美元,同比增长 2%,预期 630 亿美元;
  • 每股收益 3.03 美元,同比增长 4%,预期 2.84 美元;
  • iPhone 销售额 333.6 亿美元,同比下滑 9%;
  • 服务类营收 125 亿美元,同比增长 18%;
  • Mac 销售额 69.9 亿美元,同比下滑 5%;
  • 可穿戴、家居和配件销售额 65.2 亿美元,同比增长 54%;
  • iPad 销售额 46.6 亿美元,同比增长 17%。

放在前几年,iPhone 业务这样的表现足以给苹果的股价造成重创,为什么现在 iPhone 卖得不好,苹果股价却不降反升?

这其中固然有数据统计周期的影响,本期财报统计的是截止到 9 月 28 日的数据,彼时新一代 iPhone 刚发售不久,无法在本期财报中得到有效体现,但更重要的是,iPhone 不再是衡量苹果业绩的唯一指标,这家公司正在摆脱对 iPhone 的依赖。

更好的可穿戴设备收入

不出意外,这一次苹果业绩的提升主要来自可穿戴设备和服务收入的强劲增长,早在 2018 年第四财季,可穿戴设备的销售收入就已超过 iPad,本季度两者的差距进一步扩大。

财报中的「可穿戴设备、家庭和配件」类目涵盖了 AirPods、Apple TV、Apple Watch Beats、HomePod、iPod 和苹果及第三方品牌的配件,但 AirPods 和 Apple Watch 无疑是增长的主力。

虽然苹果不再公布硬件的销量,但多家机构的报告均显示苹果凭借 Apple Watch 连续多个季度领跑可穿戴设备市场,出货量和份额稳居全球第一,「第四季度在我们跟踪的每一个市场上,我们都创下了纪录。」库克在分析师会议上表示,他透露在刚刚过去这一季度, 购买 Apple Watch 的用户中有四分之三此前从未购买过该设备,这显示了 Apple Watch 对新用户的吸引力和增长潜力。

比起 Apple Watch,AirPods 的成功更加出人意料,可以说是苹果硬件产品线的「黑马」。很多人都经历过从冷嘲热讽到「真香」的过程,这款上市之初遭遇群嘲的产品如今已经成了潮流单品,一度还卖断了货,其热度从这两天 AirPods Pro 发布后人们争相在社交网络上晒单可见一斑。

由于单价更低,AirPods 对苹果整体的利润和收入的贡献不如 iPhone、iPad 等产品,但随着更高端的 AirPods Pro 的上架,苹果可穿戴产品的整体售价进一步提升,下一季度的收入值得期待。

而反过来说,Apple Watch 和 AirPods 的受欢迎又增强了 iPhone 用户的黏性,这对后者的销售增长也大有助益。

服务才是「C 位」

虽然增长不及可穿戴设备,但苹果的服务业务对总收入的贡献更大,本季度录得营收 125 亿美元,差不多是 iPhone 的三分之一,App Store、AppleCare、音乐、云服务和 App Store 搜索广告业务等共同刷新了服务收入纪录。

▲ 图片来自:Apple

在 iPhone 销量陷入疲软后,发展增值服务以挖掘 iOS 用户价值是苹果一个很明显的信号,尝到甜头后在 2019 年大有开疆扩土之势,除了上述提到的服务外,苹果 3 月推出新闻订阅服务 Apple News+,8 月在美国市场推出信用卡 Apple Card,9 月在全球多个地区上线游戏订阅服务 Apple Arcade,即将在 11 月上线的流媒体服务 Apple TV+ 更是备受期待。

当然,要实现库克「2020 年服务业务规模达到 500 亿美元」的目标,苹果要做的显然不止是不断推出新的增值业务,考虑到苹果软硬件结合的生态,服务收入想要保持增长,前提是 iOS 的用户不能流失,这很大程度上取决于 iPhone 的销量。今年 iPhone 11 相较上一代更为「亲民」的定价可以看作是苹果为拉动销量作出的让步,但软硬结合或许才是今后苹果的大方向。

库克在分议师上宣布 Apple Card 的新权益:持卡人用 Apple Card 购买 iPhone 可享受 24 期免息分期并获得 3% 返现。用分期+返现鼓励人们换机,同时又用 Apple Card 将用户牢牢绑定在苹果生态中。

类似的服务与硬件的捆绑在 Apple TV+ 上已有雏形,苹果为购买新 iPhone、iPad、Apple TV、iPod Touch 或 Mac 的用户免费赠送为期一年的 Apple TV+,电话会议上也有分析师询问 Apple TV+ 的政策是否会在其他产业线上推广开来,库克则解释说这是 Apple TV+ 迅速增加用户的方式之一,但也不排除未来会在硬件销售中附加其他免费服务。

以可穿戴设备和服务两大业务规模的增长速度,iPad 大概已经不能作为参照对象,华尔街分析师 Neil Cybart 此前曾预测,苹果的可穿戴设备和服务明年年底可能就会超过 iPad 和 Mac 的收入总和。顺便说一句,iPad 本季度的表现也不错,销售额增长了 17%,iPad Pro、iPadOS 的出现说明了苹果这两年对平板的重视以及对 PC 市场的野心。

如果说上一季财报披露 iPhone 销售额持续下滑后苹果股价不降反涨是因为市场已经降低了预期,那么这一季的财报助推苹果股价创新高,则代表了市场对苹果未来的信心。

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