这帮外国人说，小米手机出货量下降 8%，公司不值 450 亿美元

先来看一系列的数据：

• 调研公司 Canalys 数据显示，今年第三季度，小米智能手机（包括小米 4 和红米系列）的国内出货量同比下跌 8％，这是小米出货量第一次下跌。
• 在去年三月，雷军预计 2015 年小米手机将有 1 亿的销售量，而事实上，在今年的头 9 个月，销售量仅为 5300 万台，即便年销量目标下调至 8000 万，小米的压力仍然不小。
• 上一年小米获得 120 亿美元的营收，并在年底得到 11 亿美元的投资，估值高达 450 亿美元。对应的市销率为 3.75 倍, 超过了苹果的 2.9 倍。

彭博社的一篇文章认为，小米虽然在中国市场以超快的速度超越了三星和苹果，但要想维系这样的增长速度却面临着巨大的挑战。中国经济增速放缓以及竞争对手对小米销售方式的模仿都在削弱小米的先发优势。目前的小米已经支撑不起上一轮融资后的 450 亿美元的估值。

“小米的估值并不是建立在任何著名或者有价值的技术上，宣传炒作和希望才是关键的推动力。”China First Capital 董事长兼 CEO 傅成这样表示。

彭博社认为，小米并不只把自己当成一家智能手机生产商，它要做的是一家 “互联网公司”。除了主营的手机、电视和路由器业务，小米还通过投资生态链企业布局智能家居以及其他周边产品。在刚过去不久的发布会上，小米发布了空气净化器 2 代，而更早之前则推出了 “九号平衡车”。

小米投资者 GGV Capital 执行合伙人 Hans Tung 认为，小米在智能手机之外的这些布局可以提高销售量，并且让用户回到小米的生态圈中。

随着时间的推移，他们的市场空间还是很大的。在未来 12 个月内，小米在智能家居和服务领域将会有更多的行动。

但对于目前的小米来说，这些辅助业务所占的营收比例依然非常少。小米副总裁 Hugo Barra 今年 7 月曾表示公司今年服务部门营收预计达到 10 亿美元，仅仅是预计总营收的 1 /16。

此外，面对包括华为、联想等其他厂商对其商业模式的复制，小米的用户的忠诚度也并不如意。

小米曾经是很流行的，因为它是第一个说自己是限量发售的品牌。但我不会说我对小米很忠诚，我只是觉得这个手机能买得起而且操作方便。否则，我就会换别的手机了。

这位 25 岁，在 2013 年买了小米 3 的地产界从业人员，在第二年把手机换成了 iPhone 6。

题图来自：mybiz

插图来自：venturebeat