写个白皮书就能用比特币融资千万?疯狂的恐怕不是 ICO,而是人心。

新创

2017-07-19 14:07

到了 2017 年的现在,正在读文章的你恐怕已经对比特币不再陌生了。

随着比特币的暴涨暴跌和越来越严苛的监管,越来越多的投资者开始把目光投向了另外一个新兴领域——ICO。

ICO 是什么?

简单点说,ICO 其实就是比特币世界的 IPO 。和普通 IPO 销售股份不同的是,他们销售的是自己的代币  (Token) 。实际上,这种形式更像是 Kickstarter 上的众筹。创业公司通过向投资人讲解自己公司的计划,通过兑换代币的形式,来筹集资金。

读到这儿,你可能会问,为什么要销售代币,而不是其他东西?

因为这些创业公司的产品、服务往往是基于区块链技术。区块链技术,简单点说,就是一个巨大的账本。参与这个技术的所有人都将会拥有这个账本的副本,但所有对账本的修改都需要经过系统中的大部分人认定才行。

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(区块链技术的其中一个应用——比特币,图片来自:Vide

而区块链最为成功的应用,就是发行代币。对于这些初创公司来说,发售代币有一个好处:激励用户使用他们的服务。因为他们发售的代币除了用于和其他加密货币交易外,剩下的就只有用于他们自己内部。这样一来,发售代币既可以激励用户使用他们的服务,同时作为公司,也收到了相应的投资作为回报,可谓是双赢。

那么,这些代币又是从哪儿来的呢?就目前而言,有两种应用最为广泛的来源:

一种是基于算法,通过计算获得,也就是俗称的“挖矿”。但随着加密货币领域“马太效应”的越发严重,现在大部分的计算力量已经被排名靠前的机密货币(比如比特币)所垄断。因此,已经很少有初创公司会选择这种方式发行他们的代币了。

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(这些密密麻麻的机器,就是用来为了赚取比特币设立的,图源:FreeWechat

另一种则是通过“预挖”,也就是把未来可能出产的代币总量加以预先划分:50%~70% 的代币用于融资、销售,而剩下的部分通常则是由开发团队保留,作为团队运营的支出和对用户的额外激励。

那 ICO 为什么那么火?

现在的状况就是,越来越多的大公司开始拥抱区块链技术。这些都进一步推动了人们对区块链技术的未来的盲目乐观。

而随着以以太坊 (Ethereum) 为代表的基于区块链技术的分布式计算平台的出现,让 ICO 的门槛进一步降低。现在,通过该平台,只需要短短几分钟,就可以创建出一个新的代币。

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(以太坊提供的图形化工具让创建代币变得轻而易举,图源:Ethereum Blog

一方面是对新技术的盲目乐观,一方面则是基于区块链技术的创业项目的井喷,这让很多没有赶上比特币浪潮的投资者们开始把目光转向了 ICO。这些都进一步推动了 ICO 的疯狂。

就拿最近的出名的 ICO 项目来说,一个名为 FUCK 的代币想要接管人们对内容的赞赏方式,在30分钟内筹款3万美元。

一个还在 Alpha 阶段、功能及其阳春的聊天工具 Status 在短短几分钟内成功筹款4千400万美元。

国内的 PressOne 的受追捧度则更令人诧异,只通过大 V 站台和网站说明,就成功筹款2亿美元。

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(在以太坊,排名前 9 的项目总市值已经超过了 7 亿美元,图源:TrustNodes

根据苏宁金融研究院的统计,现在国内 ICO 项目的筹集资金大多集中在 4000 万到 8000 万之间。通过“画饼”,轻轻松松就能拿到那么大一笔不受监管的资金,也就难怪为什么会有越来越多的区块链创业公司开始打起了 ICO 的主意。

放眼历史,如此火爆的市场,恐怕可以媲美的只有当年的淘金热。实际上,现在入市的 ICO 投资者们,购买的,已经不是所谓的代币了。对他们来说,他们其实是在赌区块链的实际应用价值,以及他们投资的公司能够利用区块链创造出真正能被广泛采用的、可稳定盈利的商业模式。一旦成功,那么他们手中的代币势必将更加值钱。

正如 Dogecoin 的创始人 Jackson Palmer 在接受 Motherboard 采访时所说的那样,“开发者正在为一些并不存在的技术而不负责任地大量集资。”

ICO 到底有哪些风险?

既然泡沫已经被吹起来了,那么随之而来的必然是巨大的风险。

目前业内唱衰 ICO 的原因主要还是基于这些理由:

首先是代币本身。现在流行的 ICO 项目大多采用的是“预挖”的手段,这样,这些代币就没有了比特币那样的“去中心化”特征。项目的发起者手上所拥有的大量货币(通常会占据总量的 40% 左右),让操控币值变得轻而易举。通俗点说,这些通过“预挖”手段定义的代币,和游乐园的代币没什么两样:代币的价值永远被项目拥有者所控制。

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(图片来自:Pixnet

其次是项目。现有的项目缺乏实质性的创新,只是把区块链的优点或者特征进行简单重组,再扯上“颠覆传统行业”的大旗。但这些依然阻挡不了 ICO 投资者们对项目的追捧。这在传统行业是无法想象的。就好比说,一个创业公司说想要使用新的数据库技术来颠覆“淘宝”,恐怕傻子都知道这是不可行的。但一旦这个项目涉及到了区块链,投资者们突然就变得没那么精明了。

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(尽管区块链的应用范围广阔,但它也不能包治百病,图片来自:Bitcoin Master

最后是监管。现在新兴的 ICO 募款模式其实是完全脱离了监管的。而加密货币的特性也决定了投资者难以了解资金的真实用途。这就意味着,项目拥有者想要坑你钱,有比传统 IPO 更加灵活的多的手段:有良心的可以等币值上涨后套现,然后在币值下跌的时候把同等数量的本金还给投资人;没有良心的,完全可以把本金挥霍掉,让代币自生自灭。

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(业内人士的警告,图源见水印)

所以说,有不少业内人士认为,有部分公司,在用 ICO 的旗号,以“融资”之名,行“非法集资”之实。

遗憾的是,就目前来说,在我国,对 ICO 项目的监管依旧处于讨论状态。而在当下,尽管区块链技术是一种极其富有竞争力的技术,但投资者对 ICO 项目的盲目追捧显然是不理智的。正如金融分析师肖磊在接受新京报采访时所说的那样,“技术在整个链条上占的比重越来越小。”

当市场中的每个人都怀着自己可以碰上个好项目、捞上一笔就走的心态,那么这个市场,恐怕离崩溃,也不远了吧。

题图来自:Gyft

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