新车下线又融资百亿,持续亏损的蔚来要「进京」圈地建厂了

董车会

05-29 19:11

普普通通五月底的一天,对于蔚来来说意义不小。

作为美股上市的公司的蔚来,每个季度发财报已是例行公事,昨天是蔚来发布 2019 财年 Q1 财报的大日子。

赶在财报公布之前,蔚来第二款量产车蔚来 ES6 正式在合肥的江淮蔚来生产基地下线,这批车均为首发纪念版,它们将在 6 月下旬正式交付到预订车主的手中。

两件事儿还不够,临近昨天傍晚,蔚来再度放出消息,宣称其将获得 100 亿人民币的融资。

借此契机,三个消息我们一个一个聊。

先说说财报。

收入减少很正常,继续亏损是难免的

整个 Q1 ,蔚来交付了 3989 台 ES8,汽车销售额为 15.352 亿元人民币,相比去年第四季度,这个成绩是要打对折的。

关于「打对折」这个问题,蔚来总裁秦力洪表示:去年四季度集中交付是反应一段时间的订单量,所以直接拿来对比 2019 年 Q1 是不科学的。

随着交付量的锐减,汽车销售的毛利率由上季度的 3.7% 掉到了负 7.2%。

综合起来,蔚来 2019 财年 Q1 总收入 16.312 亿元人民币,总的毛利率为负 13.4%,净亏 26.236 亿人民币。

补充一下,除了汽车销售,蔚来 App 的惊喜商场同样为公司带来收入,2019 年 Q1 销售额为 9597 万人民币,上季度相比增长了 76.4%。(不造车的话,蔚来应该是一家成功的电商)

相比上季度,毛利率下降,收入滑坡的原因是显而易见的,蔚来也在财报中指出了主要原因。

2019 年第一季度汽车销售额的减少主要归因于 2019 年新能源汽车补贴退坡预期下 2018 年第四季度 ES8 的加速交付,以及 2019 年春节假期的季节性因素影响。

李斌在答记者问说:“毛利率转负一方面是交付量减少导致摊销成本上升,其次前期交付的创始版车型的毛利率会更高一些,再者因为 NIOPilot 交付推迟。”

关于接下来的第二季度,蔚来有两点展望:

2019 年第二季度,公司预计交付 ES8 和 ES6 共 2800 到 3200 台,同第一季度相比减少约 29.8% 到 19.8%。

2019 年第二季度,公司预计总收入为 11.34 亿元人民币(1.69 亿美元)到 12.94 亿元人民币(1.93 亿美元),同第一季度相比减少约 30.5% 到 20.7%。

蔚来对于 2019 年 Q2 的预期并不高。

事实上,今年 4 月的 ES8 交付量已经放出了信号,蔚来这个月交出了 1124 辆。财报中提到,这个交付量的减少程度是要高于公司预期的。

蔚来表示这是受到 3 月底公布的新能源汽车补贴退坡以及中国宏观经济尤其是汽车行业表现低迷的影响。

融资故事还在继续,100 亿国资即将入账

去年 9 月,蔚来完成了美股上市。有人评论说这是国内资本市场低迷,蔚来被迫出海之举。

李斌曾反复强调募集资金的能力对于新造车公司来说非常重要。

在打通了美股之后,蔚来并没有高枕无忧,公司对于人民币资本依然期望颇高。蔚来要美元、人民币两手抓。

这次入资的是北京亦庄国际投资发展有限公司,也就是亦庄国投。这是一家总部设在北京经济技术开发区的投资公司,从名字不难发现,这是一家国资背景的投资公司。

亦庄国投对于蔚来的支持可谓力度空前。

目前,双方签订了框架协议。

根据协议,蔚来将在北京经济技术开发区设立新的实体「蔚来中国」,并向「蔚来中国」注入特定的业务和资产,亦庄国投将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对「蔚来中国」以现金方式出资人民币 100 亿元,以获取持有「蔚来中国」的非控股股东权益。

划重点,设立蔚来中国、100 亿人民币、非控股股东权益。

100 亿人民币是什么概念?

2017 年是蔚来的融资大年,这一年经历了三轮融资的蔚来汽车总共才募了 122.26 亿人民币,要知道那会儿还是资本盛开的年月。

这次的框架协议还有第二部分,亦庄国投也将协助「蔚来中国」建设或引进第三方共同建设蔚来中国先进制造基地,生产公司二代平台车型。

这次的融资计划之外还有一个建厂计划,不过李斌表示,100 亿的融资并不会投入到建厂中,主要用于研发和用户服务上。

至于是自建工厂还是江淮蔚来合作生产的模式,李斌表示,已经流产的上海自建工厂计划是基于当时政策的考量,他现在坚定地认为合作生产的模式对于初创的造车公司来说是最合理的选择,但蔚来不排除自建工厂的可能性。

迟迟未获生产资质的蔚来究竟会借谁的「壳」,厂房是否建设在亦庄,李斌没有给出明确答复。

不过目前为止还没有任何一家新造车「进京」,北京当地的传统汽车品牌也屈指可数,本土给到蔚来的选择看样子并不多。

我在朋友圈分享了蔚来将获百亿融资的消息后,有投资界大佬评论说,这事儿现在还不靠谱。

原话是这样的:

现在还不靠谱。签了正式有约束的文件是下一步,公司内部不提,然后国资程序,再然后分批出资,拿到钱才算,北京地方国企操作起来比央企复杂。

框架协议中也提到,双方正继续为完成最终具有约束力的交易文件而努力。

从报道的严谨性来说,100 亿融资还没有落到蔚来的口袋里,双方接下来的工作和谈判可能会很漫长。

ES6 下线,明年再推一款同平台车型

根据蔚来财报显示,作为蔚来接下来的盈利抓手,ES6 目前收获了超过 12000 个订单,值得一提的是,其中超过 5000 个订单是在上海车展结束后一个月内收到的。

昨天首批量产 ES6 也在合肥江淮蔚来工厂正式下线了,这批首发纪念版的车型会在六月底的时候交付给预订车主,新车有望搭载跳票已久的 NioPilot 功能。

与此同时,最新的 811 电池也会在 7 月份提供给用户,目前来说测试效果比较理想。蔚来也在和宁德时代积极合作并签订协议,力求拉低 811 电池的成本,预计在三、四季度就能看到成本的下降。

在合肥的生产基地里,我们看到蔚来 ES6 和 ES8 采用共线生产的形式,这间工厂拥有年产 10 万台新车的能力。

目前新车都是按订单生产,一台 ES8 从下单到交付大概需要 8 周这么一个周期。参观蔚来总装车间时我们发现,每台车组装的时候车头都会贴一张配置单,这些车辆都高度定制化,会按照预订车主的选装需求进行装配。

据了解,基于 NP1 平台,蔚来在明年还会推出一款车型,不是 ET7,不是 ET7,不是 ET7,强调三遍。

这款车会是 ES6、ES8 同平台的兄弟车型,但具体细节官方没有透露分毫。可以预想到的是,这会是一款三十万元级别的中型 SUV。

至于今年上海车展亮相的 ET Preview 的下文如何,蔚来明确表示 ET 系列的轿车要推迟了。

ET 系列会是基于 NP2 平台的新一代智能电动汽车,这就和之前提到的北京建厂一事呼应上了,不出意外的话,这代车会在新的工厂生产。

按照李斌的说法,智能汽车正在处于变革期,为了不让 ET 系列车型快速「过时」,蔚来选择将计划推后,这是对股东对用户都有利的决策。

前不久,广汽蔚来全新品牌「合创」正式落地,细心的观众想必都发现了,广汽蔚来的产品有着很重的广汽新能源的身影。

蔚来在其中扮演的角色是提供 NOMI、高性能电机等相关技术。李斌表示广汽蔚来不是简单「复用」蔚来,这是蔚来的长期战略性投资,效果得长期去看。

从秦力洪的口中我们也得知了广汽蔚来建立合创品牌的初衷,蔚来定位高端电动车,定价不会轻易低于 30 万,而广汽蔚来的产品则是覆盖 10-30 万,广汽蔚来是蔚来伸向大众市场的一只强有力的触手。

对于蔚来而言,当前最重要的就是把 ES6 卖好。李斌自信地说,ES6 全球媒体试驾反馈还不错,接下来希望更多人能够试驾到 ES6。

李斌曾不止一次袒露,蔚来 ES6 的星辰大海不仅仅是跟电动车竞争,更要和同级别的燃油车比如奔驰 GLC、奥迪 Q5、宝马 X3 这些强敌竞争。

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